Theo quan niệm của người Trung Hoa, tất cả mọi vật trên thế giới đều được tạo nên từ năm nguyên tố ngũ hành là Kim, Mộc, Thủy, Hỏa và Thổ. Bộ phim Pháp Thuật Vui Vẻ là câu chuyện viễn tưởng xoay quanh cuộc chiến giữa các "Pháp sư Ngũ hành" - những người có khả năng điều khiển các nguyên tố Ngũ hành. Giáo sư Khang Sâm Quý là một pháp sư hệ Thủy. Mặc dù mỗi ngày, ông đều thường sử dụng phép thuật nhưng ông lại luôn giữ bí mật về khả năng đặc biệt này của mình. Một hôm, sau khi bị chiếc xe đạp của cô sinh viên Trình Mỹ Tư tông phải, sức mạnh của ông đã bị chuyển sang cơ thể của cô. Phát hiện ra mình có năng lực đặc biệt, cô và các bạn đồng học đã tận dụng nó để kiếm tiền. Đến một ngày nọ, cô bất ngờ đụng độ với Lăng Phong - linh hồn của pháp sư hệ Thổ. Không một ai có thể nhìn thấy anh ngoại trừ cô, nên anh đã đi theo cô để nhờ giúp đỡ. Trong khi đó, Tất Dã Võ - một pháp sư hệ Hỏa - đang ra sức tìm kiếm các pháp sư Ngũ hành còn lại để mở ra kẽ hở thời gian, giúp hắn quay trở về quá khứ. Sau khi bắt giam pháp sư hệ Mộc Cổ Tân Nguyệt, pháp sư hệ Thổ Lăng Phong và pháp sư hệ Kim Charlie, hắn tiếp tục tìm đến Mỹ Tư. Nhưng khi kẽ hở thời gian được mở ra cũng là lúc thế giới sắp bị diệt vong.